今日市场整体呈现冲高回落走势，三大指数均在创出本轮行情的高点后出现跳水。沪深两市成交额3.135万亿，较上一个交易日放量7584亿，创年内第三。

盘面上，行业板块基本呈现普跌态势，汽车服务、旅游酒店板块逆市走强，贵金属、能源金属、有色金属、房地产服务、多元金融、小金属、证券板块跌幅居前。

个股表现来看，同样呈现普跌态势，全市场超4300只个股下跌。

消息面，一年一度的Meta Connect大会盛大召开，Meta CEO扎克伯格将发表主题演讲，分享关于人工智能（AI）眼镜的最新资讯，以及Meta对人工智能和元宇宙的愿景。本次年会上，Meta将发布最新产品线及更新，其中最令人期待的是，其首款带有显示功能的消费级智能眼镜可能将正式亮相。

技术面，指数如我们预判，在美联储降息25个基点的消息落地后直接开启了调整。连续关注我们观点的朋友，对于今日的走势应该是不意外的。那么，既然指数已经开启整理，大家只需要耐心等待调整到位后的再次进场的机会，短线支撑位先关注3800点整数关口附近。但整体来看，年内降息仍在进行中，流动性宽松仍然是大背景，中期行情并未结束。操作上，转攻为守，总仓位降下来以后，小范围博弈低位补涨个股机会。

为了帮助投资者朋友更好的把握AI眼镜领域相关的机会，源达研究院梳理了相关行业逻辑和质优标的：

1.AI眼镜逻辑梳理

1.1 Deepseek重塑AI叙事逻辑，利好端侧爆发

Deepseek依托创新的训练方法，节省了对显存资源的占用，降低了通信开销，提升了对带宽的使用效率，因此在成本方面大幅下降，其训练费用仅为557.6万美元，约为GPT-4o的十分之一。高性能低成本模型重塑了AI叙事逻辑，大模型价格下探进一步促进AI技术的商业化落地，利好下游产业发展，AI应用和端侧将充分受益于大模型平价化。

1.2 AI眼镜市场扩容，科技巨头纷纷布局

Meta公司与Essilor Luxottica合作推出的RayBan Meta自发售以来销量突破百万副，RayBan Meta取得了AI智能眼镜市场化的成功。AI智能眼镜摒弃了XR产品厚重的光学设计实现了产品的轻量化，能更好的适用于日常生活场景，提升了佩戴舒适感。此外，AI智能眼镜高效集成了拍照、语音通话、实时视频和AI语音交互等功能，有望成为AI技术落地的重要产品载体。近年来全球AI智能眼镜出货量迅速增加，2023年为50万台，2024年增至200万台，IDC预测2025年将达到400万台，2026年全球智能眼镜出货量有望增至2000万台，年复合增速高达171.4%。AI智能眼镜巨大的市场机会成功吸引了包括小米、华为等众多科技企业参与AI智能眼镜的竞争。

2.AI眼镜重点标的

（1）小米集团：小米是一家以手机、智能硬件和IoT平台为核心的互联网公司，其AI智能眼镜产品有望在2025年上市发售，并与小米旗下家居、汽车、手机产品实现联动，依托丰富的产品矩阵实现多场景联动，助力小米集团进军AI智能眼镜市场。

（2）天键股份：公司主营业务为电声产品的研发、生产和销售，现有注塑、喇叭、SMT贴片、成品组装、包装等生产车间，每年可完成TWS耳机/头戴式耳机/入耳式耳机等声学产品超过2,000万部，有望深度获益于AI智能眼镜产品市场扩容。

（3）歌尔股份：公司聚焦于消费电子和汽车电子等行业领域，主要产品包括声学、光学、微电子、结构件等精密组件，以及VR虚拟现实、MR混合现实、AR增强现实、TWS智能无线耳机、智能可穿戴、智能家用电子游戏机及配件、智能家居等智能硬件产品。AI智能眼镜市场渗透率提升有利于公司业绩增长。

岳志芳，投资顾问，执业登记编号：A0190623100001。

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